今日可能触及的2245点附近有一定的支撑作用,反弹即将出现.
这里给缺乏经验的散户提示: 1970点之上的反弹容易昙花一现.
特征: 盘中出,盘中去,高度低,周期短,无量更是一把刀! 请谨慎!
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中金公司研报：今年至少可以看到1800..........
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历史四次大跌达76/100,相信这次也不例外,现在跌达到了60/100,还要跌16/100,本次大跌低点在1500到1800之间,不是破历史低点998.23点



中国股市七次牛市熊市盘点

By  李  彬 发表于 2008-6-14 16:37:00


1 特点：波动极大

　　牛市：1990年12月19日~1992年5月26日

　　上交所正式开业以后，历时两年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点高位。

　　熊市：1992年5月26日~1992年11月17日

　　冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点。

　　2 特点：上涨极快

　　牛市：1992年11月17日~1993年2月16日

　　快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。386点到1558点，只用了3个月的时间。

　　熊市：1993年2月16日~1994年7月29日

　　快速牛市上涨完成后，上海老八股宣布扩容，伴随着新股的不断发行，股指回到325点。

　　3 特点：出台利好救市

　　牛市：1994年7月29日~1994年9月13日

　　为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市：1.年内暂停新股发行与上市；2.严格控制上市公司配股规模；3.采取措施扩大入市资金范围，一个半月时间，股指涨幅达200％，最高达1052点。

　　熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

　　随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50％。

　　4 特点：牛市极短

　　牛市：1995年5月18日~1995年5月22日

　　这次牛市只有三个交易日。受到管理层关闭国债期货消息的影响，3天时间股指就从582点上涨到926点。

　　熊市：1995年5月22日~1996年1月19日

　　短暂的牛市过后，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一轮行情条件具备。

　　5 特点：绩优股带头

　　牛市：1996年1月19日~1997年5月12日

　　崇尚绩优开始成为市场主流投资理念，在深发展等股票的带领下，股指重新回到1510点。从1996年4月1日算起，至12月12日，上证综指涨幅达124％，深成指涨幅达346％，涨幅达5倍以上的股票超过百种。两只领头羊深发展从6元到20.50元，四川长虹从7元至27.45元。

　　熊市：1997年5月12日~1999年5月18日

　　这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，股指已经跌至1047点。最知名的当属《人民日报》发表《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕。文章发表当天，配合涨跌停板制度的出台，市场baodie。

　　6 特点：一度历史最高

　　牛市：1999年5月19日~2001年6月14日

　　这次的牛市俗称"5·19"行情，网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到了2245点的历史最高点。"5·19"行情直接的爆发点是上海证券报记者李威的《网络股能否成为领头羊--关于中国上市公司进军网络产业的思考》，一开市领头的是东方明珠、广电股份、深桑达等网络股。

　　这一次，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，重申股市是恢复性上涨，要求各方面坚定信心。就是在这轮行情中亿安科技破了百元大关，但最终成为一桩丑闻。

　　熊市：2001年6月14日~2005年6月6日

　　"5·19"行情过后，市场最关注的就是股权分置问题。股指也从2245点一路下跌到998点，四年时间股指下跌超过50％。

　　7 特点：调整时间历史最长

　　牛市：2005年6月6日~未知数.............
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一封80岁的股民来信，根据回忆摘要如下：

我是一位80岁的老股民，我谈谈我对中国股市的看法：我92年做的股票，没有输，现在我是早已退出了。我既不看好中国股市，也不看坏中国股市，我是看穿了中国的股市 ！

60前我就炒股票了，那是在解放前的上海。我在那时买的美国的股票人家至今还每年给我寄来股息。中国的上市公司是根本不谈回报的，更谈不上保护投资者权益 ！（我听后思索着：嘿嘿，要是买到了蓝田，银广厦这样的上市公司别说领60年的股息了，不把你60年的血汗钱吸干了就算你走运喽！）股市中有三公原则，但是我真不知道管理层哪里有过三公原则，这句话显然已经成了一句屁话。

前几年周小川说了中国股市未来的十年要发一万只新股。我算了算一年244个交易日，十年2440个交易日，十年一万只新股就是每天发4家还发不完啊 ！这么简单的算术管理层怎么就不会算了呢 ？（我又想到：呵呵，前几年周小川还想不到会发中石化，宝钢再融资，还有建行，交行，还有 。。。）

中国股市存在的唯一目的就是要从7000万股民的口袋中圈钱，国有股和民营企业家是股票上市的最大受益者。我记得几年前用友软件发新股，一块钱的面值，发行价近40块，上市第一天开盘70多块，炒到100块，大股东是真正做到了“身价百倍”啊 ！二级市场的投资者呢，现在的股价好像只有20多了 。。。

记得1个多星期前管理层决定暂停发行新股，某些走狗机构制造舆论纷纷说是利好。你凭什么说这是利好？利好的依据是什么？这么大的“利好”股市怎么又创5年新底了呢？股市中看穿了，3年来股市中有一句是实话：

那就是融资是个大实话 ！！

。。。

我觉得这位老人谈的很深刻，希望那些对中国股市还了解不深的投资者多听听这样的观点。当二级市场的投资者每天在为一丁点可能有可能没有的市场差价搏杀而绞尽脑汁时，你们有没有想过，作为一个群体，在这样显失公平的博弈环境中你们的整体命运是注定悲哀的 ！

当然，我不否认有极少数人是能够从现在的股市中获利的。但这就像是古罗马的大竞技场中也有活下来的角斗士一样。看过电影《角斗士》的人都知道，从奴隶中挑选出来的角斗士只有剑和盾，而对方却是铁骑，战车，强弓硬弩甚至还有狮虎猛兽。几乎所有的角斗士都难逃惨死的命运，那个活下来的大将军最终也没有逃过暗算。这和现在的中国股市是相似的。二级市场的参与者就像角斗士一样，在一个别人设定好的明显不利于你的环境下搏杀，能有几个高手逃得过铁骑的踩踏，狮虎的扑咬和阴险的暗算呢？

古罗马的奴隶做角斗士是身不由己的，而现在的股民投身股海大多是被政/府"忽悠"进来的。我相信绝大多数股民对这个市场的许多深层次弊端还缺少了解，对自己在二级市场上博取差价的能力盲目乐观。希望大家也像那位80岁的老股民一样对中国的股市看得穿一些 。

[ 本帖最后由 tab111 于 2008-8-19 12:20 编辑 ]

警报：大陆3年来首见资本净流出

大陆3年来首见资本净流出
  
　　（工商时报）2008-8-18
　　由于中国大陆股市、房市连跌不休，市场景气低迷不振，最近人民币兑美元汇率亦是一路滑落。为此，向来敏感的国际热钱已警觉到状况有异，准备见好就收，伺机撤出大陆市场。
　　
　　国际热钱自中国大陆撤退的信号，来自于近期大陆官方的一份统计资料。6月份，大陆外汇存底仅增加119亿美元，在扣除当月的贸易顺差213.5亿美元，以及外商直接投资96.1亿美元之后，当月的外汇存底余额成长为负190.6亿美元，当月资本流动为净流出。这是2005年以来，大陆资本流动首次为负。
　　
　　市场人士认为，国际热钱的流出并非偶然，毕竟当前大陆股市与房市还看不到复苏的景象。加上7月份开始，人民币汇率似乎改变了从2005年以来单方面爬升的趋势，继7月16日美元兑人民币创下6.8128的新高后，至8月15日中间价报于6.8649，1个月的时间里，人民币滑落了521个基点。
　　
　　这对于那些帐面利润已足够丰厚的国际热钱来说，无疑是一种“见好就收”的讯号。“华夏时报”报道，一位外商银行的中国高级投资经理在内部会议上即呼吁：“中国的利润早已经达到甚至超过我们的预期，是时候撤退了！”
　　
　　大陆的热钱研究专家、广东shehui科学院经济学教授黎友焕指出，6月份以来，境外资金结束了连续4个月流入中国大陆的情势，以广东沿海地下钱庄为代表的热钱主要流入路径来看，国际热钱自“512”汶川大地震以来，就保持了观望态度。
　　
　　他说：“现在国内外复杂因素的纠结，使得外资对于奥运后中国经济的走势看法谨慎，热钱很可能撤出，趁势把在中国赚到的钱落袋为安，谋求全身而退，并在人民币升值周期面临反转之前，想办法谋求套现路径。”
　　
　　一位专家忧心忡忡表示，热钱撤退意味着外资将大量抛售、套现手中的人民币资产，股市及房市还可能进一步下跌，中国经济成长可能被进一步“烫伤”。尽管中国zhengfu有设下外汇管制的栅栏，热钱在正规体系内难以短时间大规模撤退，但其对于中国经济发展带来的冲击仍不容忽视。
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中国央行最新外汇储备数据显示：热钱准备开始跑了！

　　央行昨日出炉的最新外汇储备数据，为目前引发激烈争论的"热钱流出论"提供了理论支持。

　　外储增量继续减少近月热钱持续流出

　　央行昨天公布了7月份金融运行数据，7月末外汇各项存款余额1694亿美元，同比增加4.37%，7月外汇各项存款增加56亿美元。社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉在接受记者采访时表示，7月外汇储备增长小于直接投资(FDI)和贸易顺差，说明资金外流明显，主要原因是美元走势近期出现了反弹。

　　公开数据显示，6月外储增量相比今年前5个月放缓至119亿美元，7月的增量则进一步减少至56亿美元，同时，7月实际使用外资金额为83.36亿美元，7月贸易顺差额为252.8亿美元。"事实上，近两个月来，我国外储增量一直小于FDI与贸易顺差之和，说明近期以来热钱在持续加速流出。"刘煜辉说，很明显，资本项目下的数值是负的，资金是流出的。

　　"现在很多资金流回美元市场，中国的反应还是比较滞后的。印度、韩国从今年年初开始，热钱就回流了。而在中国，流出效应是六七月份才开始明显显现的。"刘煜辉说，次贷后，母国金融资本损失惨重，热钱回流是为弥补损失。但他同时指出，热钱回流的趋势是短期的，主要是美元近期出现的升值迹象，但这不会是一个长久的趋势。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军昨天在接受记者采访时也认同，热钱回流主要是受美元短期走强影响，而美元走强主要原因是国际油价近期接连受挫。

　　货币供给增幅下滑贷款增速略有反弹

　　7月货币市场方面。数据显示，7月货币供应量增长16.35%。7月末，广义货币供应量(M2)余额为44.64万亿元，同比增长16.35%，增幅比上年末低0.39个百分点，比上月末低1.02个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.5万亿元，同比增长13.96%，增幅比上年末低7.09个百分点，比上月末低0.23个百分点。

　　刘煜辉说，货币供应增量出现下滑态势，反映从紧货币政策下企业感到资金紧张。现在名义GDP上半年增长19.93%，M2上半年是增长17.37%，现在M2仍在下滑，这么高的名义GDP对应这么低的M2，说明企业资金面压力较大。他认为，这主要是投资品等中游产品价格上涨过快造成的。此外，M1下滑，说明企业的存款在减少，信贷控制收紧，同样说明企业的资金面紧张。

　　数据显示，7月金融机构人民币贷款增速略有反弹。7月末，金融机构人民币各项贷款余额29万亿元，同比增长14.58%，增幅比上月末高0.46个百分点。

　　此外，央行数据还显示，7月居民户贷款同比少增613亿元，居民户存款增加2465亿元，同比多增2556亿元。刘煜辉认为，居民户贷款同比减少，这主要是居民购房意愿在下降。而居民户存款增加，则说明储蓄回流在加剧，主要是因为资本市场和房地产不景气。他认为，储蓄回流可能要持续很长时间，这种现象至少会延续到明年。